2017年中国快递行业发展现状及市场发展前景分析

2018-01-20　　来源 : 　　浏览 : 914

　　2017年快递行业业务量增速较前年年高增速出现明显的下滑；去年全年快递业务量增速达到51%，而快递业务收入增速达到44%；今年前三季度这两个增速分别下降到30%及27%；快递行业进入新常态增长已成为确定性事件。但积极的一面，快递行业大面积的价格战正在趋于阶段性尾声，已经连续23个月快递价格在12元左右震荡，并且同比降幅进一步收窄。

　　但从行业整体来看，本年度收益状况依旧承压；除了业务增速在下降，成本方面，人工及运输成本均处于上升趋势，并且快递企业刚刚完成上市，即将加速资本开支增加运营成本，对于盈利能力方面造成一定的风险；我们看到上市快递公司前三季度单件毛利结束上年度下降趋势，均出现了一定程度的回升。

快递物流主要标的2017年前三季度业绩

　　从个股表现来看，今年已经出现明显的分化；电商快递市场中，韵达无论从业务量或利润增速均表现靓眼，超行业增速；主要归功于其精细化质量管理、成本控制及信息化。而圆通及申通均因公司内部管理方面的问题，导致本期增速有所下降。未来我们认为，短期依旧看中成本控制优秀的公司，长期看中前瞻布局综合物流服务商企业。近期中通韵达公告调价，也预示快递市场竞争或进入新阶段，价格战向质量战正式迈进。

　　关注本年度双十一，2016年四季度全国快递业务量达到102亿件，占全年快递总量的32.6%；双十一当天，天猫全天交易额达到1207亿元，同比增长32%；今年9月份在行业双十一动员会上，国家邮政总局预测，今年双十一期间全行业的快递处理总量将超10亿件，干线车辆、航空包机等资源将出现超过30%的增长。

规模以上快递业务收入

快递单价

　　本年度，物流行业指数持续维持在较高位置，前10个月中国物流景气指数平均为55；我们观测企业业绩状况，受大宗市场回暖影响，大宗物流今年表现尤为突出。

　　大宗量价齐升直接贡献企业利润，17年第三季度Myspic综合钢价指数同比增长52%，环比17年二季度增长16%。今年以来浆纸价格也维持在高位运行。另外整个市场集中度上升也提升上市企业业绩弹性。

　　长期看好供应链业务盈利能力抗周期性和抗风险性：大部分大宗供应链公司由传统的赚差价向提供供应链服务转型，业绩对大宗商品价格敏感性在下降，并不断提升风险控制能力。